由于美国国债收益率攀升,衡量美元汇率的指标升至一个月高点。投资者正寻找更多有关美国降息时机的线索。
据悉,彭博美元即期指数一度上涨0.3%,至1,230.38点。如果突破1月5日的高点1,231.44点,该指数将达到12月中旬以来的最高点。
在美联储主席鲍威尔发出迄今为止最明确的信号,表示有望在2024年进行一系列降息后,投资者正在等待美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)定于周二发表的讲话。随着美国假期后恢复交易,美债收益率全线上涨。
智通财经APP获悉,申万宏源(000166)发布研报称,在本周超预期的美国CPI数据公布之后,10Y美债利率仅短期拉升,而后再度转为回落。该行指出,市场对于降息预期调整仍有空间。该行认为,目前CME利率期货显示3月降息概率仍在76.9%的高位,那么10Y美债利率短期内可能仍有上升空间,但从整体上半年来看,市场博弈焦点仍是美联储转向宽松,所以整体10Y美债利率趋势仍为回落。
申万宏源主要观点如下:
美国12月CPI同比反弹,超级核心通胀强劲。当地时间1月11日,美国劳工局公布的12月美国CPI同比(季调)3.3%,核心CPI同比3.9%,超市场预期强劲。12月美国CPI核心部分呈现“房租通胀回落、超级核心通胀反弹”的格局,未来两项均可能加速走弱。1)12月房租通胀环比降温,主要反映2022年房价涨幅回落。首先,房租通胀12月环比至0.4%,较11月放缓,反映房租通胀正逐步反映前期房价的降温,这将持续三个季度左右。2)美国超级核心通胀的反弹可能难以持续。一方面,车辆通胀本月环比-0.2%,同比上行至0.1%,由于Manheim二手车指数近几个月连续回落,短期内美国耐用品通胀或将加速降温。另一方面,核心非耐用品滞后于油价涨幅约3个月,这意味着未来数月该项可能随着油价回落而走弱。展望2024年美国通胀走势,我们预计最大边际驱动力将来自房租通胀,将导致今年前三季度美CPI通胀回落较快,进而创造降息空间,但即便如此,美联储在3月开启降息能依赖的CPI数据也只剩下两个(1、2月),难以支撑3月开启降息的决定。而到了第四季度,美房租通胀又将开始反映2023年以来房价的涨幅,从而推升美CPI通胀。所以,我们预计美联储2024年降息最佳时点在2-3季度。
📝每日观点
🎈 今日A股震荡整理,创业板跌幅接近1%,TMT板块跌幅靠前,市场成交额再度萎缩、低于7000亿元。今日发布的CPI数据显示,居民的消费信心和消费需求还有待继续提振,国内需求总体依旧偏不足。从2023年全年的外贸数据来看,由于海外经济复苏乏力、需求偏低迷,对我国的出口造成了一定的拖累,但12月月度进出口规模创历史新高,表明我国外贸依然具有较强的韧性。当前经济延续修复的态势没有改变、但修复的基础还需继续加固。美国12月CPI同比小幅反弹,进一步弱化了美联储快速降息的预期,在美国劳动力市场依然具有韧性的情况下,美联储何时开启降息具有不确定性,但海外流动性紧缩对A股的压制将进一步缓和。当前,市场情绪依旧偏谨慎,短期A股大概率将继续磨底,依旧是存量资金博弈的格局,板块轮动仍将快速,或可适当均衡配置。